市场价格回顾

　　3月份，国内玉米市场价格先涨后跌。3月中上旬，玉米市场供需则始终处于一个紧平衡状态，再叠加主产区雨雪天气影响，提振玉米价格一路上涨。然而，自3月下旬以来，受政策面利空传闻以及基本面利空打压，玉米价格滞涨回调，基本上回吐了前期涨幅。

　　玉米及替代品进口情况

　　海关数据显示，2018年2月我国进口玉米10.25万吨，环比下滑74%，同比减少28%，年初迄今共进口49.5万吨，同比下降63.9%。3月30日美国美湾5月交货的美国2号黄玉米到中国口岸完税后总成本约为1644元/吨，比去年同期跌50元/吨。目前广东港玉米主流成交价约1980-2000元/吨。国内外玉米价差保持高位，进口玉米价格优明显。

　　2月我国进口大麦62.06万吨，环比增加42%，同比下降23%。年初迄今共进口105.75万吨，同比下降28%。

　　2月我国进口高粱55.57万吨，环比下降2%，同比下降24%。年初迄今我国进口高粱112.02万吨，同比减少14%。

　　2月我国进口DDGS 0.37万吨，环比下降57%，同比下降95。进口DDGS几乎都来自美国。2017/18年度（始于10月）至今我年初迄今我国共进口1.22万吨，同比减少88%。

　　目前，中美贸易战已经开启，而且有加剧趋势，后期进口量或将受到影响。

　　下游需求分析

　　（一）玉米深加工

　　3月份，国内淀粉价格涨后跌，月末淀粉市场成交维持清淡，受原料成本下降影响，淀粉报价普遍回调。截至2月底，山东玉米深加工企业淀粉出厂报价2500-2550元/吨，环比上涨30-50元/吨；吉林2350元/吨，环比上涨50元/吨；黑龙江企业2200-2250元/吨，环比下跌50元/吨。预计后期成本进一步下降，淀粉弱势短期难改。

　　3月份，国内酒精价格追随玉米原料价格走势，也是先涨后跌。截至3月底，山东酒精报价5800元/吨，环比持平；黑龙江西部普级酒精报价4800-5000元/吨，环比上涨200元/吨；吉林四平及辽源报价5000-5100元/吨，环比上涨250元/吨。近期，酒精报价继续走低，低迷的需求对行情产生明显打压。随着市场走货转淡，酒精库存趋升。临储玉米即将开拍，届时酒精企业用粮成本将明显下降，为促进走货，酒精报价仍有下行空间。

　　近期，国内深加工企业开机率陆续恢复中，目前淀粉行业开工率76%左右，酒精行业开工率68%左右。

　　（二）饲料养殖

　　1、生猪市场

　　3月份，国内生猪价格下滑，但月末迎来反弹，但涨幅有限。据农业部公布数据显示，据农业部公布数据显示，2018年2月份生猪存栏环比下降1.5%，同比下降4.7%；能繁母猪存栏环比下降0.5%，同比下降5.0%。目前全国外三元生猪均价10.48元/公斤，环比下跌1.56元/公斤；仔猪均价为28.64元/公斤，环比下跌048元/公斤。

　　近来养殖户提价压栏情绪渐浓，猪价出现上涨势头，然而市场供应压力不减，屠企采购虽有增加，但采购仍无压力，加上终端消费对猪价难以形成有力的支撑，短期来看猪价上涨空间不大。进入4月份，养殖主体补栏情绪将有所增加。仔猪有望迎来上涨行情。

　　2、禽蛋市场

　　截至3月底，全国鸡蛋均价6.1元/公斤，环比下跌0.89元/公斤；全国白羽肉鸡价为7.36元/公斤，环比下跌0.25元/公斤。禽蛋价格继续回调，市场成交较为清淡。

　　后期走势预计

　　目前，临储拍卖公告已经发布，为做好玉米库存消化工作，根据当前玉米市场供求状况，国家有关部门定于4月12日启动国家临储玉米竞价销售，首次投放约700万吨。

　　另外，国家政策性粮食销售底价的通知也接踵而至，针对玉米来看，吉林地区：2013年产玉米1300元/吨，2014年1400元/吨，2015年1450元/吨；内蒙古兴安盟及以北、黑龙江：2013年1250元/吨，2014年1350元/吨，2015年1400元/吨；内蒙古通辽及以北、辽宁：2013年1350元/吨，2014年1450元/吨，2015年1500元/吨。

　　综合来看，今年首批的玉米竞价销售量高达700万吨，这也预示着玉米市场将正式进入“拍卖主导市场”的新时期；从公布的拍卖底价来看，与目前深加工企业的收购价相比，有一定的价格优势，由此来看，玉米价格仍有一定的下跌空间。但考虑到拍卖政策的利空已提前有所消化，再加上中美贸易战的影响，预计近期玉米市场价格的下跌速度将趋于平缓，后期密切关注成交情况和中美贸易战进展。